Pour investir en actions, vous pouvez acheter directement des titres d’entreprises ou opter pour une gestion collective à travers des SICAV ou FCP. Dans ce cadre, vous avez le choix entre la gestion traditionnelle et la gestion indicielle.

Le gestionnaire traditionnel va essayer de trouver les actions qui vont « surperformer » le marché, grâce à des analyses de différentes natures. Malheureusement, même s’il y parvient parfois, il se trompe également souvent…

En revanche, le portefeuille d’un fonds indiciel est identique en permanence à celui qui compose le panier de valeurs de son indice de référence. Un fonds « CAC 40 » contient les 40 valeurs qui composent cet indice, dans les mêmes proportions que lui. Et il fera toujours, aux frais de gestion et aux dividendes près, la même performance que cet indice.

La gestion indicielle est, par construction, très diversifiée et s’appuie sur les principales valeurs d’un marché donné (zone géographique ou secteur d’activité). Elle permet donc de s’associer à la croissance à long terme de ce marché, sans courir le risque de se « tromper » de valeurs en n'en sélectionnant que quelques unes.

On s’est aperçu objectivement que, sur de longues périodes, très peu de fonds arrivent à battre les grands indices, lorsqu’on tient compte des dividendes distribués par les entreprises qui les composent. Par exemple, les sociétés du CAC 40 ont versé en moyenne 3,26 % de dividendes par an de 2002 à 2010 (Sources Legal & General / Bloomberg)... Pourtant ceux-ci ne sont pas intégrés aux calculs effectués par les gestionnaires d’actifs qui comparent presque toujours leurs résultats aux indices hors dividendes. Ainsi, d'apparentes surperformances par rapport au CAC 40 peuvent cacher des résultats bien inférieurs à cet indice.

De plus, les gestionnaires traditionnels qui parviennent à battre une année un indice sont rarement les mêmes les années suivantes. Choisir sa SICAV dans le palmarès de l'année passée peut donc s’avérer bien décevant pour les années futures. On s'aperçoit ainsi que seuls quatre fonds sur 206 ont été classés plus d'une fois sur deux dans les 20 fonds les plus performants de l'année (Sources : Europerformance / Legal & General).

Pour ces différentes raisons nous avons choisi, depuis de nombreuses années la gestion indicielle pour l’ensemble de nos fonds en actions. Nous proposons ainsi une gamme de 14 SICAV et FCP représentatifs de l’économie mondiale, et répliquant les performances des grands indices géographiques et des principaux secteurs d’activité.

Ces fonds sont évidemment sans frais d’entrée et de sortie, et sans droits de garde (pour les comptes titres détenus chez Legal & General).

On peut noter qu'en 2010, les 3/4 des fonds en actions disponibles dans les contrats multisupports Legal & General ont obtenu une performance nette supérieure à 10 %.


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